循环贷通常不是高利贷，但需要根据具体的贷款产品和利率来判断，以下从多个方面进行分析：
1、利率水平：正规的循环贷产品利率一般会在合理范围内，如银行推出的循环贷，其利率通常会参考央行的贷款基础利率（LPR）并结合借款人的信用状况、还款能力等因素来确定，通常在年化利率5%至18%之间，比如中邮消费金融循环贷，年化利率定价范围为7.2%-23.76%；微粒贷日利率定价范围为0.02%-0.05%，换算成年化利率约为7.2%-18.25%；借呗日利率定价范围为0.015%-0.06%，年化利率约为5.475%-21.9%，这些利率虽然相对一些低息贷款较高，但基本处于合法合规的利率区间内。
2、计算方式：循环贷大多采用单利计算方式，只根据使用的贷款本金来计算利息，不存在利滚利的情况，即利息不会像高利贷那样，将未支付的利息计入本金再次计息，从而造成债务的快速增长，借款人借款后按时还款，不会产生额外的高额利息负担。
3、监管要求：正规的金融机构在推出循环贷产品时，需要遵循相关的金融监管规定，包括对贷款利率的限制等，监管部门会对金融机构的贷款利率进行监测和管理，以防止过高的利率出现，保护消费者的权益。
4、与高利贷的区别：高利贷一般是指那些利率极高、超出法律规定上限的贷款，在我国，根据相关法律规定，借贷双方约定的利率超过合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍的，属于高利贷，超出部分的利息不受法律保护，而循环贷的利率通常是在合法合规的范围内，并且有明确的计算方式和合同约定。
循环贷本身并非高利贷，其利率通常处于合法合规的范围且计算方式较为合理，在选择循环贷时，借款人仍需仔细阅读合同条款，了解利率、费用及还款方式等关键信息，以确保自身权益不受侵害。
