在当今金融市场中，循环贷因其灵活的资金周转方式受到不少借款人的青睐，但其中涉及的“利滚利”问题却备受争议，循环贷中的利滚利，就是借款人在未还清前期借款本息的情况下，将利息计入本金再次计息，形成一种类似滚雪球的债务增长模式，这种方式看似能够快速获得资金，却也暗藏风险。
从法律角度来看，循环贷中的利滚利并非完全合法或非法，而是处于一定的灰色地带，根据我国最高人民法院的相关司法解释，民间借贷中适当保护复利（即利滚利），但有严格的限制条件，具体而言，如果前期利率没有超过合同成立时一年期贷款市场报价利率四倍，重新出具的债权凭证载明的金额可以认定为后期借款本金；而约定的利率超过这一标准的，超出部分的利息则不能被认定为后期借款本金。
这一规定旨在平衡借贷双方的利益，既保护了出借人的合理收益权，又防止了借款人因过高的利息负担而陷入债务困境，在实际操作中，司法机关会根据具体的案件情况，综合考量借贷双方的利率、期限、还款能力等因素，来判断利滚利行为的合法性。
值得注意的是，即使在某些情况下利滚利行为得到了法律的认可，借款人也应当充分了解其中的风险，利滚利会导致债务迅速累积，增加还款压力，甚至可能引发高利贷等违法问题，在进行循环贷时，借款人应当谨慎考虑自己的还款能力，避免过度借贷和盲目追求资金规模。
对于出借人而言，虽然法律允许在一定条件下收取复利，但也必须遵守相关法律法规的规定，不得通过不正当手段谋取暴利，出借人还应当关注借款人的信用状况和还款能力，确保资金安全。
循环贷中的利滚利并非完全合法或非法，而是取决于具体的法律规定和案件情况，借贷双方在进行相关活动时，应当充分了解法律规定和风险因素，谨慎行事，以维护自身的合法权益和金融市场的稳定秩序。
