循环贷是合法的，以下是对循环贷合法性的具体分析：
1、法律依据
合同法角度：根据《中华人民共和国民法典》中关于借款合同的规定，借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同，其应采用书面形式，且内容一般包括借款种类、币种、用途、数额、利率、期限和还款方式等条款，循环贷作为一种多次提取、使用并偿还的贷款形式，在符合这些基本要求的情况下，其合同具有法律效力，银行与借款人签订的个人循环借款合同，明确了双方的权利和义务，只要合同内容不违反法律法规的强制性规定，就是合法有效的。
商业银行法角度：依据《中华人民共和国商业银行法》，商业银行在发放贷款时，应当对借款人的借款用途、偿还能力、还款方式等情况进行严格审查，并且商业银行贷款应当实行审贷分离、分级审批的制度，以确保贷款发放的合规性和安全性，循环贷业务中，银行如果按照这些规定进行操作，对借款人的资质进行严格审核，对贷款用途进行合理监控，那么该业务的开展就是合法的。
2、实际案例及监管情况
合法案例：许多银行和正规金融机构都推出了循环贷产品，并且在合规运营的前提下，为客户提供了便捷的融资服务，这些机构在开展循环贷业务时，遵循了相关的法律法规和监管要求，保障了客户的合法权益，一些银行的循环贷产品在帮助客户解决短期资金周转问题的同时，也严格按照合同约定收取利息和费用，没有出现违法违规的行为。
监管态度：监管部门对金融机构的贷款业务包括循环贷进行监督管理，以确保市场的稳定和金融安全，只要金融机构在合法合规的框架内开展循环贷业务，监管部门是支持和认可的，但如果发现有违规行为，监管部门会及时采取措施进行整治和处罚。
循环贷本身是一种合法的贷款模式，但在实际应用中需要确保其操作符合相关的法律法规和监管要求，以保障借贷双方的合法权益。
